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互聯網企業合并,是生存的法則

58同城和趕集終于在一起了,不管是不是郎有情妾無意,兩家網站終于合并成“一個啥都有的神奇網站”了。

58同城將以現金加股票的方式獲得趕集43.2%股份的嫁妝,而聘禮是1700萬份ADS及4.122億美元現金,雙方將繼續兩個品牌獨立管理,定位上適當差異化,58同城創始人姚勁波和趕集網CEO楊浩涌將擔任聯席CEO,共同持家。

繼姚勁波發出內部信,稱“最近傳言很多,但傳言往往會成為真的,我確認下,58同城和趕集網將成為一家人!”大家紛紛表示又相信愛情了。

但是親愛的,這并不是愛情。商業社會,惟資本最大。在“衣食父母”資本方的眼里,為了兩個家族的利益,聯姻是最好的方式。

58同城和趕集網

早在去年7月24日,當媒體追問58同城是否會收購趕集網時,姚勁波回答:“趕集網的用戶是我們用戶的子集,商戶也是我們的子集,產品也是copy我們的,收購這樣一家公司沒有任何意義。”

而在2015年3月10日,趕集網對外宣布2014年招聘業務營收7.68億元,同比增長160%。發布會上楊浩涌還透露2015年、2016年趕集網招聘業務的營收目標分別為15億和30億元。隨后的采訪中,楊浩涌還透露趕集網已啟動上市工作。

至少從新聞來看,雙方處于郎無情、妾無意的狀態,為何會發展到今日的聯姻?事實上,早在合并之前,就有傳聞稱,老虎基金正在趕集和58同城兩邊下籌碼,游說雙方合并。

老虎基金為何能夠成為重要推手?資料顯示,2014年8月趕集E輪2億美元融資中,投資方便有老虎基金和凱雷投資集團。而58同城方面,本月7日向美國證券交易委員會提交的文件顯示,老虎基金增持了58同城的股票,從此前的30萬股票,增持至如今的252萬股,占股達到6.5%。

也就是說,作為資本方,老虎基金是如今站上婚姻殿堂的58和趕集雙方的“衣食父母”。聯姻的好處不言而喻,更大的市場份額、更明顯的協同效應、更高的估值。

當然,外界普遍認為,兩者此前遲遲無法達成合并的問題關鍵在于趕集網管理團隊,尤其是楊氏兄弟,作為原始創始人,情感上無法接受。

但是資本市場不談感情。業內人士稱,創始人的情感問題要看創始人在該公司的持股情況和董事會的投票權。“對創業公司來說,如果融到D輪、E輪,創始人的股份也被稀釋得差不多了。這時候,大部分創業公司的話語權都掌握在大型基金手里。”
快的和滴滴

今年快的滴滴在情人節聯姻,羨煞了易到。新公司將實施Co-CEO制度,滴滴打車CEO程維及快的打車CEO呂傳偉同時擔任聯合CEO。兩家公司在人員架構上保持不變,業務繼續平行發展,并將保留各自的品牌和業務獨立性。

這背后,除了快的滴滴雙方在推動此次合并,也有多數媒體報道稱,資本方也是重要推手,隨后也有投行人士和業內人士證實了這一點。

滴滴打車和快的打車都誕生于2012年,自成立之日開始,兩者在市場中布局的步調就極為相似,雙方圍繞市場份額爭奪的“燒錢大戰”更是愈演愈烈。

然而事實上,一方面,打車軟件的一位投資者告訴地歌網,長期的補貼大戰讓打車軟件企業不堪重負,這么下去總不是辦法,也不是健康的發展模式。

另一方面,據易觀的數據,截至2014年12月,中國打車APP中,快的打車市場份額為56.5%,滴滴打車為43.3%。隨著打車軟件市場趨于飽和,市場格局已經穩定,有著更大增量的專車成為滴滴打車和快的打車的新戰場。

有業內人士稱,滴滴和快的合并的壓力主要來自資本層面,兩家公司的投資方在推動這件事情。

快的今年1月份剛剛得到軟銀集團領投、阿里巴巴以及老虎環球基金跟投的6億美元投資,滴滴去年底獲得淡馬錫、俄羅斯投資集團DST、騰訊主導的7億美元投資。合并后的新公司估值或達60億美元。

在風投資本已進入第四輪的時候,通過合并做大實現IPO上市,投資方將成為最大受益者。
優酷和土豆
早在2012年,優酷與土豆這兩家在美上市的中國互聯網公司“閃婚”,突然宣布100%股權合并。合并后,新公司將命名為優酷土豆股份有限公司,優酷占到新公司的71.5%的股份,土豆將作為獨立品牌繼續運營,而合并后的公司將占全國視頻網站市場份額的一半。
根據土豆財報顯示,截至2011年底,土豆網第四季度凈營收為1.665億元(約合2650萬美元),比去年同期的9810萬元增長69.7%;凈虧損為1.489億元(約合2370萬美元),去年同期凈虧損為2.63
而彼時土豆市值也由初始的8.22億美金下滑至4.36億美金,僅為優酷網28.53美金市值的15%。

對于合并,土豆CEO王微并不情愿,但最終還是選擇了“低頭”,作為創始人的王微,盡管還擁有25%的投票權,但他的股份在6輪融資后,已被稀釋到了8.6%。

無論是來自土豆自身的經營壓力,還是來自于投資者壓力,都讓他不得不做出這一選擇。

知情人士介紹,此次交易,投資者起到了決定性作用。根據可靠消息,就在土豆上市后不久,古永鏘在北京秘會土豆最早的投資者章蘇陽,古急于進入,章代表的IDG急于退出,兩者一拍即合。
愛奇藝和PPS

2013年5月,北京中關村,愛奇藝CEO龔宇攜PPS創始人張洪禹、徐偉峰,向媒體宣誓:我們是“自由戀愛”,不是“家長逼婚”。就在前一天,百度宣布3.7億美金收購PPS視頻業務,并將PPS視頻業務與愛奇藝進行合并。

據悉,PPS并入愛奇藝之后,將作為愛奇藝的子品牌繼續運營,PPS原資方全部退出。龔宇出任新愛奇藝公司CEO,負責新公司的統一管理,PPS創始人張洪禹、徐偉峰任聯席總裁,繼續負責PPS相關業務及新公司的新業務拓展。PPS被整合后,某種程度上可以加速愛奇藝上市的進程。

百度方面稱,愛奇藝與PPS雙方業務合并后,可以實現用戶和資源互補,全平臺用戶規模、時長均達到行業第一,愛奇藝將成為中國最大的網絡視頻平臺。

盡管愛奇藝與PPS強調著“自由戀愛”,但是有接近PPS的人士透露,推動本次交易的是投資方而非管理層。對方稱,包括PPS的聯合創始人在內的多名高管也是在交易完成后才得到通知,與百度方面接觸的是PPS投資方啟明創投。

資方急于賣出PPS原因有二

首先,PPS融資后燒錢速度極快,由于外部環境原因,數次沖刺IPO未果,這引起投資方對退出機制的擔憂;

其次,PPS彼時官方披露,PPS的PC客戶端裝機量累計達到5億,月活超1億,2012年10月,PPS移動端裝機量突破1000萬。雖然公布的數據非常好看,但實際上公司內現金已所剩不多,繼續融資找不到接盤人,致使管理層失去公司掌控權,由資方接手。對于資方而言,更為現實和安全的選擇是出售套現而非繼續加大投入。

業內人士稱,競爭越是激烈的行業,資本介入越深,最終能夠扭轉行業格局的,不是公司創始人、不是創始人老婆,而是資本。

“自由戀愛”也好,“家長逼婚”也罷,商業社會里,合并,反正不是因為愛情.

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